不看好，因?yàn)橄襁@種快速銷售消費(fèi)品市場的紅利期以過。在存量爭奪市場中競爭還很激烈，再加上現(xiàn)在社會和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，現(xiàn)在是小眾個(gè)性化的時(shí)代，想出一款火爆全國的產(chǎn)品真是難如登天。能保住原來的市場就不錯了何來二次騰飛！
很抱歉，不看好。
相信題主的問題來自于東北證券的研報(bào)《從 零到一的品類開創(chuàng)者，看好香飄飄二次騰飛》。研報(bào)的評級：買入。
報(bào)告中的主要觀點(diǎn)：
1. 凍化陳列有望加強(qiáng)：由于今年是果汁茶投放的第一個(gè)完整年度，公司應(yīng)對旺季時(shí)對終端冰凍化陳列的經(jīng)驗(yàn)尚少，盡管如此，我們預(yù)計(jì)公司今年果汁茶仍可實(shí)現(xiàn)約10 億元營收，遠(yuǎn)超公司年初5-6 億元目標(biāo)，成績亮眼。展望明年，公司預(yù)計(jì)向終端投放1-2萬個(gè)定制化冰柜，我們看好明年果汁茶旺季表現(xiàn)。
2）沖泡類換新包裝+新代言人啟用+額外新增雙拼系列：2019 年沖泡系列換新包裝，助添產(chǎn)品活力，加之新代言人啟用為公司捕獲新增客群；此外，公司2019 年H2 推出雙拼系列，定位沖泡類的高端市場。新系列于11月開始供貨，預(yù)計(jì)明年將持續(xù)貢獻(xiàn)額外增量。
3）成本端改善：我們預(yù)計(jì)隨著生產(chǎn)端規(guī)模效應(yīng)的提升及新產(chǎn)線產(chǎn)能利用率的提高，果汁茶毛利率有望在兩年內(nèi)提升至40%附近，盈利能力的改善可期。
長期邏輯：
1）渠道下沉空間：公司收入分布全國尚不均衡，華東成熟市場貢獻(xiàn)近半收入來源，其他地區(qū)渠道的精耕及下沉仍有極大的可拓展空間。
2）果汁茶爆發(fā)潛力：即飲產(chǎn)品市場空間及消費(fèi)場景遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于沖泡類產(chǎn)品，果汁茶兼具渠道推力
及品牌拉力，我們認(rèn)為長期來看，果汁茶收入體量有望超過沖泡板塊。
3）股權(quán)激勵彰顯公司發(fā)展信心。
仔細(xì)看，報(bào)告的邏輯就只講了3件事情：
鋪渠道，渠道下沉，渠道精耕新品，新包裝，新代言人降成本我們承認(rèn)以上3點(diǎn)確實(shí)能給香飄飄帶來一定作用，宛如暮氣沉沉的老人，給他來碗雞湯，確有紅潤面容的功效，但斷不能認(rèn)為他還有太久的壽命。如今的香噴噴，如同一艘緩慢下沉的巨輪，當(dāng)前的各種措施，也僅僅能延緩下沉的速度，無法改變終將沉入海底的未來。
為什么？
因此報(bào)告卻回避了一個(gè)問題：品類老化！一個(gè)未來就是夕陽的行業(yè)，無論如何都不可能用騰飛來形容。
先看看軟飲總體市場中國的軟飲市場早就達(dá)到成熟階段，由于人口紅利的衰退，多年來市場增長緩慢。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)道，軟飲料行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，其銷量從2012 年12836 萬噸增至2018 年15634.8 萬噸，6 年CAGR 為3.34%；其中2017 年銷量首次出現(xiàn)下滑，2018 年恢復(fù)增長。其營收從2012 年4715.92億增至2018 年6439.61 億，6 年CAGR 為5.33%。一個(gè)每年僅增長2-5%，甚至還有負(fù)增長的市場，都無法承載所謂的騰飛未來。
再看軟飲行業(yè)的細(xì)分中國地域廣闊，消費(fèi)者口味眾多，需求復(fù)雜，因此品類眾多，可以劃分為瓶（罐）裝水、碳酸飲料、濃縮果汁、果汁、即飲咖啡、功能飲料等。不同產(chǎn)品雖屬性不同，但基本滿足各種人群的消費(fèi)需求。由此軟飲料行業(yè)也很難產(chǎn)生普適性的產(chǎn)品，因此行業(yè)集中度一直比較低。
這個(gè)是該行業(yè)天生的原因，不會因?yàn)闀r(shí)間和品牌改變。也就是說，奶茶的規(guī)模是有上限的。
再看奶茶以及茶飲行業(yè)目前國內(nèi)奶茶主要形態(tài)有液態(tài)瓶裝奶茶、液態(tài)杯裝奶茶、沖泡杯裝奶茶、沖泡盒裝奶茶以及門店現(xiàn)調(diào)奶茶等。其中規(guī)模最大的是門店現(xiàn)調(diào)奶茶，也是目前市場的主流。
根據(jù)國金證券的調(diào)研和測算數(shù)據(jù)，2018年，現(xiàn)調(diào)奶茶行業(yè)（一點(diǎn)點(diǎn)，喜茶，coco）規(guī)模為986 億元，沖泡奶茶（香飄飄，優(yōu)樂美）規(guī)模42 億、即飲奶茶規(guī)模（瓶裝-統(tǒng)一阿薩姆，杯裝-香飄飄牛乳茶）49.5 億。目前在沖泡奶茶上，香飄飄一家獨(dú)大，占據(jù)60%的市場份額。飲奶茶領(lǐng)域競爭還未結(jié)束，不存在一家獨(dú)大。也就是說，香飄飄還會面臨不斷激烈的競爭問題！對手都是如狼似虎。
看未來目前來看，關(guān)于未來飲品，有幾大明顯的趨勢
第一，產(chǎn)品健康化成主流。根據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，健康清淡是消費(fèi)的主流方向，且市場需要進(jìn)一步培育。
第二，現(xiàn)調(diào)奶茶，現(xiàn)萃茶持續(xù)快速發(fā)展。大家都知道的coco，喜茶，快樂檸檬，網(wǎng)紅茶喜茶，奈雪，都在不斷的快速發(fā)展。
第三，產(chǎn)品多樣化成趨勢，水果茶和奶蓋茶是寵兒。根據(jù)《2019 年新式茶飲消費(fèi)白皮書》顯示，消費(fèi)者偏好新式茶飲種類排名第一的是水果茶，第二的是奶蓋茶，排名第三的是奶茶。
因此，沖泡奶茶早已品類老化，心事茶飲異軍突起，這也就是香飄飄2018年虧損5000萬的原因。
看香飄飄的轉(zhuǎn)型努力香飄飄自己也深知不轉(zhuǎn)型，不升級就會死的道理。
在2019年香飄飄新的品牌升級發(fā)布會上，香飄飄人蔣建琪開始宣揚(yáng)香飄飄，“夠有料，更享受”的享受型定位轉(zhuǎn)型，與牽手“頂級流量”王俊凱來擁抱年輕人，顯示了香飄飄順應(yīng)市場發(fā)展得決心。但是，線下的茶飲市場，喜茶已經(jīng)估值過90億，瑞幸已經(jīng)敲響了納斯達(dá)克的鐘，瑞幸的小鹿茶也是一路狂飆。奈雪的茶也已是新式茶飲的獨(dú)角獸。
蔣建琪看起來很樂觀，“中國市場很大，目前來看，樂觀一點(diǎn)，至少十年之內(nèi)，線下店跟我們這種快消品之間不存在競爭。反而我們還非常感謝他們，現(xiàn)在又一波奶茶的浪潮被他們給推起來了，這對我們的銷售起到了非常好的帶動作用?！?/p>
有一定的道理，但是過去這么多年，香飄飄最被詬病的地方就是產(chǎn)品單一化，僅靠固體奶茶產(chǎn)品支撐市場。在新式茶飲的猛烈攻擊下，香飄飄拓展了液體奶茶和果汁茶產(chǎn)品，確實(shí)彌補(bǔ)了香飄飄產(chǎn)品單一的問題和固體奶茶產(chǎn)品季節(jié)性明顯的缺陷。但目前來看效果如何？
今年前三季度，即飲類產(chǎn)品銷售收入達(dá)到8.71億元，增速達(dá)303.6%，其中果汁茶銷售收入達(dá)到7.71億元，同比增長1272.50%，液體奶茶銷售收入達(dá)到9938.83萬元，同比下滑37.69%。同時(shí)，與即飲茶業(yè)績高速增長不相匹配的是，今年上半年，扣除掉政府補(bǔ)助和投資收益后，香飄飄依靠主營業(yè)務(wù)獲得的凈利潤實(shí)際上僅為2.28萬元。此外，今年上半年及前三季度，香飄飄液體奶茶銷售收入分別同比下滑50.60%和37.69%。
很明顯，作為公司重點(diǎn)發(fā)力方向之一，液體奶茶銷售收入在今年上半年及前三季度出現(xiàn)不同程度的下滑。消費(fèi)者用腳在投票。
看同行可口可樂作為碳酸飲料行業(yè)的引領(lǐng)者，也是飲料品類老化的一個(gè)縮影。
2012年，可口可樂營業(yè)收入達(dá)到480.17億美元，此后開始逐年下降。2013年至2017年，其收入從468.54億美元下降到354.1億美元，2018年財(cái)報(bào)，營收同比下滑10%，為318億美元。財(cái)報(bào)一出，公司股價(jià)應(yīng)聲大跌8.4%，創(chuàng)下2008年10月以來最大跌幅。
為了應(yīng)對這種危機(jī)，可口可樂不斷升級和擴(kuò)展產(chǎn)品組合，在全球范圍內(nèi)推出了約500種產(chǎn)品。在中國，可口可樂相繼推出了多款創(chuàng)新產(chǎn)品，獲得了中國消費(fèi)者的歡迎和喜愛，比如淳茶舍無糖茶飲料，添加了膳食纖維的雪碧纖維+、可樂纖維+、純悅神纖水，唷茶系列飲料等。從財(cái)務(wù)數(shù)字上看，2019年可口可樂的業(yè)績逐漸開始回暖。前三季度營收和利潤已經(jīng)恢復(fù)增長。
綜上所述，作為一個(gè)品類老化，品牌老化的公司，在近乎成熟的市場，想要會獲得騰飛，近乎不可能！